灵谷洞在宜兴城西南约30公里的石牛山南麓，距张公洞仅6公里。
灵谷洞是一个巨型的灰灰岩溶洞。全洞面积8300多平方米，总长1200多米，内部呈180度不规则半圆形，最高处9米，最低处负6米。以"洞中有山，绚丽多姿"见长。有"灵谷天府"之美称。
灵谷洞的入口处掩映在翠竹深处，入洞通道险峻，曲折、幽邃，越深越大。整个石洞有6个大石厅。第三石厅在最大、最低的洞底。下有7条伏道相连，上有5条天河汇集，犹如"百川汇海"。厅内巨岩倒挂，壁下一泓清池，称作"天府灵泉"。第四石厅为全洞精华。深谷底部，有一个17米高、5米多宽、2米多厚的大石幔，色雪白，似飞瀑，自穹顶飞泻而下，瑰丽奇伟，蔚为壮观。大石瀑顶部深处有一大石鼓，以石叩之，声音洪亮，百米以外也能听到。此洞发现较早，洞内岩壁上至今还保存有宋、明、清各代游人的题诗墨迹。曾经湮没了100多年的灵谷洞，在本世纪80年代初又被重新发现。如今，灵谷洞与善卷洞、张公洞并称为"宜兴三奇"。
