千佛院和大佛寺具有同样悠久的历史，古称元化寺。入口新建，黄墙绿竹掩映，沿竹林石阶而上，到达千佛石窟。环境清幽，偶尔还能看到小松鼠在古树佳木间跳跃。
千佛院内有一大一小两个石窟，大窟高8.5米，约200平方米，在石窟壁上有1040个小格，每格雕有一尊小佛，高18公分；小窟高6米，约28平方米，与大窟相通，壁上石像有35尊；总计为1075尊佛像，千佛院由此而得名。它们分列在十大方格内，象征佛教地十方世界，万物归一，一切诸佛都在其中。和里面的大佛寺是一大一小，一多一少，相映成趣，并且它们都开凿于同一时期，即大佛寺建成后不久，高僧于法兰，于法开师徒在山足建元化寺，即千佛院的前身。到了南朝齐永明三年即公元485年，在天然的石窟上开凿了千尊小佛。可惜的是，到了文革时期，有很多佛像被毁了，残缺不全，尤其是大石窟左右两侧的高一公尺的护卫菩萨，也被砸去了大半。千佛岩石窟造像是我国南朝的重要遗迹，已收《中国百科全书》的《美术卷、石雕艺术全集》。雕刻呢可以分为阴刻和阳雕，千佛院里佛像采用的都是阳雕手法，两尊护卫菩萨从残存的遗迹看，作将士形，立于莲台上，宝缯护肩，雕刻工艺细腻精湛，考古文物专家对这二尊浮雕极为重视，认为文物价值最高。已收进中日两国联合出版的《世界美术大全、南北朝卷》。在众神龛下塑金的十八罗汉是八十年代重新修复的。佛教于西汉末年传入中国的时候，只有十六尊，据玄奘泽《法住记》，佛祖释迦牟尼令十六罗汉常住人间普济众生，五代时张玄、贯休二和尚，在十六罗汉后加画两个罗汉，后宋代苏轼又作《赞十八罗汉》，故元代以后寺院多供奉十八罗汉，关于另两名罗汉说法不一，一说是降龙和伏虎；一说达摩多罗和布袋和尚。
